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      普華永道:2014年私募及創投在中國TMT行業投資總額達159億美元 同比增長47%

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      今天,普華永道發布中國TMT(科技、媒體與通信)行業2014年第三第四季度報告。報告顯示,2014年全年私募及創投在中國TMT行業投資總額高達159億美元,投資總量為1241筆,超過2013年47%。

      普華永道中國科技行業主管合伙人高建斌分析道:“2014年二季度的投資金額達到了自2012年以來的歷史最高位,第三、四季度雖然有所降低,但仍是高位運行。原因在于隨著政府一系列鼓勵創業、激勵創新的相關政策出臺,整體行業投資進入一個井噴期。此外,國內股市及新三板市場的火爆帶來的財富效應,吸引資金流向具有增長潛力的企業?!?/p>

      2014年下半年,私募與創投在各個TMT子行業的投資也略有調整?;ヂ摼W行業在投資數量上仍然是主流,但是通信及移動互聯網于四季度投資金額達到24.99億美元,占總量的53%,超過互聯網行業。

      普華永道中國科技行業合伙人張勤指出:“在移動娛樂、移動服務與移動醫療中的大規模單筆投資,體現了在這些領域相對集中的行業引導者已經形成,對后來者形成進入壁壘?!?/p>

      并購成為主流資本退出方式

      中國私募及創投在TMT行業的持續火熱,讓人不免聯想這些投資將選擇怎樣的退出方式。

      張勤告訴記者,赴美上市已不再是主流的退出方式,越來越多的企業選擇在A股市場上市或在新三板掛牌?!爱斎?,美國市場對于企業提升國際知名度,吸收境外資本等依然有吸引力。我們認為未來仍會有TMT公司選擇赴美上市,但數量上會小于在A股上市或新三板掛牌?!?/p>

      2014年全年退出案例73起,較2013年增加近七成。報告顯示,2014年三季度退出案例為16起,其中IPO占50%;第四季度退出案例18起,IPO占比39%。隨著IPO占比不斷下降,IPO不再是企業唯一的選擇,且私募股權基金之間的二次銷售并沒有出現預期的熱度。相對地,并購在第四季度占比61%,TMT領域再次掀起并購熱潮。

      普華永道認為,2014年并購已經趕超IPO,成為主流的資本退出方式。究其原因主要是因為互聯網行業可以通過并購獲取核心技術、擴大用戶量、產業多元化、實現新的利潤增長點。此外,并購也能幫助企業實現線上線下整合,是傳統行業與互聯網滲透式發展的一個途徑。

      85%的新三板企業流動性差

      數據顯示,2014年第三季度50%的企業在中國本土上市,剩余50%在香港和美國上市。但是到了第四季度,57%的企業在中國本土上市,29%選擇了香港,而只有14%的TMT企業在美國納斯達克和紐交所上市。

      面對持續升溫的新三板浪潮,張勤向記者透露,根據她和多位投資人的交流,目前85%的新三板企業流動性較差。她認為,國內資本市場還沒有完全成熟,投機多過投資。新三板熱能否持續下去并成為資本退出的重要方式還取決于新三板能否有一個持續的回報,是否真的具有流動性。理性的投資需要從公司的財務數據、運營情況等方面考量公司發展,而不是盲目跟風。

      對于從美股退市后再回國上市,張勤提醒,過程漫長復雜,最少需要1-2年時間。而過程當中牽涉外匯、稅務、法律等諸多問題。

      自 騰訊科技

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